雅化集团(002497.CN)

雅化集团:拟收购安翔民爆、资盛民爆股权利好公司发展,维持买入评级

时间:12-12-13 00:00    来源:高盛高华证券

最新消息

雅化集团(002497)公告拟支付不超过3720万元收购泸州安翔民爆45.36%股权,收购完成后,公司合计持有安翔民爆51.36%股权,实现控股。雅化集团控股子公司内蒙柯达化工拟以不超过5475万元收购包头市资盛民爆不超过75%股权,收购完成后柯达化工将控股资盛民爆。

分析

安翔民爆是四川省泸州市唯一拥有民爆品销售资质的公司,2012上半年实现收入6260万元,净利润1063万元。安翔实质性控制了川南区域内实力最强的爆破公司——安翔鼎业爆破公司。收购完成后,公司可在川南地区打通生产、销售和爆破服务的产业链,发挥协同效益,提升市场占有率和盈利水平。

资盛民爆是内蒙古包头地区唯一拥有民爆品销售资质的公司,炸药年销量近2万吨,2012上半年实现收入5241万元,净利润580万元。公司内蒙子公司柯达化工拥有3.8万吨炸药产能,而包头地区炸药年需求量近6万吨。收购完成后,公司可依托资盛在包头的销售渠道,实现控股子公司柯达化工产品的顺利销售,有利于公司在内蒙地区的市场拓展。

潜在影响

公司收购安翔、资盛民爆还需相关权力机构审议批准。若收购完成,将有利于公司在川南地区和包头地区的市场拓展,并增厚公司业绩。由于收购尚未正式完成,我们维持买入评级和目标价不变。