雅化集团(002497.CN)

雅化集团:业绩符合预期,产业链延伸及异地布局打开发展空间

时间:13-03-19 00:00    来源:兴业证券

维持“增持”评级。我们预计雅化集团(002497)2013-2015年EPS分别为0.58、0.68元、0.78元。雅化集团是国内跨区域民爆行业龙头企业之一,公司通过并购凯达化工扩大省内市场份额,并且向下游延伸产业链,强化区域垄断优势。

同时公司依托柯达化工和哈密德盛等子公司成功进入内蒙和新疆市场,打开公司长期发展空间。综合上述因素,我们维持公司“增持”的投资评级。

风险提示:硝酸铵价格大幅上涨的风险;下游需求疲软使得产品销量下滑的风险。